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Ne nous voilons pas la face, l’accord à la COP26 est loin d’être suffisant pour espérer limiter le réchauffement de la planète à 1.5 degré et les annonces ont laissé les marchés financiers de marbre.

Le dollar s’est nettement renforcé après la publication des indices d’inflation aux Etats-Unis, indices qui indiquent clairement que la FED augmentera ses taux l’année prochaine et donc bien avant la BCE.

La hausse des prix à la production se poursuit en Chine et aux Etats-Unis, après l’Europe, toujours alimentée par la hausse des prix de l’énergie, des matières premières, des intrants et des problèmes dans les chaînes d’approvisionnement, ritournelle bien connue.

C’est un débat sans fin pour le moment entre la nécessité de permettre aux économies de se rependre et donc de garder des taux bas, tout en évitant que la hausse de l’inflation ne devienne ingérable.

La courbe rentrante sur les taux longs est impressionnante après les déclarations et annonces des Banques centrales la semaine passée, avec des effets assez sensibles sur les devises.