3 International
Les Banques centrales se trouvent bien démunies, non pas qu’elles se soient montrées cigales, mais compte tenu du contexte d’incertitude extrêmement élevé qui obscurcit l’horizon.
La FED a révisé à la baisse ses prévisions de croissance, mais à la hausse celles concernant l’inflation, tout en maintenant son scénario de deux baisses de taux cette année.
Plusieurs Banques centrales se réunissent cette semaine, mais comme pour la FED, le statu quo est attendu, vu le contexte d’extrême incertitude dans lequel elles doivent naviguer. La première étant la BOJ qui a laissé, ce matin, ses taux inchangés.
Le titre des dernières prévisions de l’OCDE, et peut-être vraiment les dernières si Trump coupent les fonds américains, résume bien la situation, « garder le cap dans l’incertitude ».
Signaux encourageants en Allemagne, avec un accord, et en Chine, avec une volonté des autorités de soutenir la consommation, et chute de la confiance aux Etats-Unis, le contraste est saisissant.
Rien n’est encore gagné et pourtant il y a urgence, car le temps est compté et un échec pourrait provoquer une paralysie qui aurait de lourdes conséquences.
La Banque centrale du Canada a bien réduit son taux de 0.25%, mais s’est montrée plus circonspecte pour la suite compte tenu des incertitudes, dont le risque inflationniste.
Tout et son contraire, avec des mouvements erratiques aussi bien sur les bourses, que sur les taux, les devises, les matières premières, sans réelle tendance.
Nouvelle sérieuse correction des indices boursiers américains cette nuit, sur fond de crainte d’un ralentissement de l’économie américaine et du sentiment que la nouvelle administration semble peu se préoccuper des conséquences de ses actes.
La Chine continue de flirter avec le risque de déflation, reflet d’une demande intérieure qui demeure atone et qui ne prend toujours pas le relais de la croissance.
