3 International
La mécanique est implacable. La perspective d’un resserrement des taux par la FED, entretenue encore un peu plus par la hausse du prix du baril, pousse les taux à la hausse, ce qui provoque un net recul des valeurs technologiques et donc des bourses.
Comme s’il n’y avait pas déjà suffisamment de tensions géopolitiques comme cela, un nouveau front s’est ravivé, accentuant encore un peu plus les pressions sur le prix du baril, avec comme conséquence une hausse des taux longs bien évidemment.
Au moment où la Chine publiait ses chiffres du PIB et de la production industrielle, la Banque centrale chinoise annonçait une baisse d’un de ses taux de référence, signalant par cette décision sa volonté d’amortir le ralentissement de l’économie chinoise.
Les marchés boursiers, ces derniers jours, appliquent à merveille l’expression qui vient d’un poème de Voltaire « Jean qui rit, Jean qui pleure », et ce matin ils maugréent sur les perspectives de hausse de taux aux Etats-Unis et ils pleurent.
Les chiffres d’inflation aux Etats-Unis n’ont surpris personne, et avec un taux à 7%, il s’agit bien du taux le plus élevé depuis 40 ans, qui provoquera immanquablement un resserrement monétaire de la part de la FED cette année.
L’inflation aux Etats-Unis devrait avoir progressé de 0.4% en décembre contre 0.8% en novembre, soit afficher un taux annuel de 7% contre 6.8%, alors que l’inflation de base devrait afficher un taux annuel de 5.4% contre 4.9%. Cela ne fait aucun doute et cela ancre durablement la nécessité d’agir.
Impossible d’échapper au débat sur l’attitude de la FED et sur l’ampleur du resserrement monétaire, qui domine tout surtout dans l’attente des chiffres d’inflation qui seront publiés demain aux Etats-Unis.
Les chiffres du chômage aux Etats-Unis ont semé le trouble tout en confortant la position de fermeté de la FED malgré les incertitudes autour de l’impact d’Omicron sur le marché de l’emploi en janvier.
Les indicateurs économiques aux Etats-Unis vont-ils venir renforcer le scénario d’une FED plus agressive et plus déterminée à resserrer ses conditions monétaires ? Les chiffres du marché de l’emploi seront en tout cas un premier indicateur phare.
Les minutes de la dernière réunion de la FED ont renforcé nettement les anticipations de hausse de taux dans un avenir proche et provoqué une accélération de la hausse des taux longs aux Etats-Unis.
