3 International
Feu tricolore pour l’Allemagne avec la mise en place plus rapidement que prévu d’un nouveau gouvernement, mais feu rouge en Europe avec les contaminations et les nouvelles mesures de restriction, et feu en panne en Suède avec la démission de la Première Ministre le jour de sa nomination.
Les indicateurs PMI en zone euro ont été meilleurs que prévu, mais c’est sans doute avancer pour mieux reculer, car les enquêtes ont été menées avant la quatrième vague qui va inéluctablement peser sur le moral et sur l’activité.
Dans ces moments de doute, Biden a choisi la continuité en reconduisant Powell pour un nouveau mandat de 4 ans et en choisissant Lael Brainard comme vice- présidente, ce qui a encore un peu plus renforcé le dollar.
Même si on pouvait la craindre, malgré tout, cette quatrième ou cinquième vague a quand même surpris tout le monde et pourrait se révéler lourde de conséquences économiques, sociales, politiques et évidemment sanitaires.
Après le dollar, c’est au tour du sterling de se renforcer après la publication des chiffres d’inflation, qui sont venus quasiment confirmer que la BOE devrait augmenter ses taux encore cette année.
La hausse plus importante que prévu des ventes de détail aux Etats-Unis, ainsi que la progression de la production industrielle pourraient inciter la FED à accélérer son tapering, ce qui a encore un peu plus renforcé le dollar.
Le différentiel de taux entre les Etats-Unis et la zone euro ne devrait faire que s’élargir compte tenu du différentiel d’inflation et donc de l’attitude totalement différente des deux Banques centrales.
Ne nous voilons pas la face, l’accord à la COP26 est loin d’être suffisant pour espérer limiter le réchauffement de la planète à 1.5 degré et les annonces ont laissé les marchés financiers de marbre.
Le dollar s’est nettement renforcé après la publication des indices d’inflation aux Etats-Unis, indices qui indiquent clairement que la FED augmentera ses taux l’année prochaine et donc bien avant la BCE.
La hausse des prix à la production se poursuit en Chine et aux Etats-Unis, après l’Europe, toujours alimentée par la hausse des prix de l’énergie, des matières premières, des intrants et des problèmes dans les chaînes d’approvisionnement, ritournelle bien connue.
