3 International
Le dollar continue de s’affaiblir, par rapport à la majorité des devises, et ce ne sont en effet pas les raisons qui manquent. Entre les craintes de perte d’indépendance de la FED, l’aggravation du déficit avec la nouvelle grande et merveilleuse loi pour le budget, et à l’approche de la date du 9 juillet.
Insidieusement, l’économie américaine montre, par petites touches, des signes de ralentissement, et les chiffres sur le marché de l’emploi vendredi devraient confirmer cette tendance.
Il y a trois jours, je titrais « petit rallye boursier avant les vacances ? », et je ne pouvais pas mieux dire avec les niveaux records atteints pour les indices américains hier soir.
Il faut revenir à septembre 2021 pour voir le dollar a un aussi faible niveau par rapport à l’euro, alors qu’approche à grand pas l’échéance du 9 juillet qui clôture la pause sur les tarifs douaniers.
Powell n’a pas l’intention de changer d’avis, et ne se laisse pas impressionner par les remarques acerbes de Trump, car il estime que la FED ne dispose pas de tous les éléments en main encore à ce stade.
Les marchés financiers sont déjà passés à autre chose, cessez-le-feu ou pas, car ils ont le sentiment que l’Iran n’a pas vraiment les moyens de tenir longtemps et que le pouvoir en place a tout intérêt à ne pas faire durer les bombardements.
Les marchés financiers sont dans l’expectative la plus totale attendant de voir si l’Iran ripostera aux attaques américaines, et de quelle façon, mais ils attendent dans le calme.
Mine de rien, la décision de la Banque centrale de Norvège de baisser ses taux hier, montre que l’incertitude des politiques monétaires vient se rajouter à un contexte de risques géopolitiques et commerciaux déjà élevé.
La FED, et Powell en particulier, est bien décidée à ne pas se laisser dicter sa politique, et s’inquiète d’une inflation qui pourrait être « significative » à l’avenir, ce qui l’incite à la prudence.
La FED se réunit dans un contexte particulièrement délicat avec le conflit entre l’Iran et Israël, avec la question de l’intervention ou pas des Etats-Unis, mais aussi les interrogations sur les impacts de la guerre commerciale.
