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Les jours se suivent et se ressemblent pour l’Allemagne et le scénario d’une récession se renforce de jour en jour.

Les indices PMI en zone euro, publiés vendredi, montrent un sérieux ralentissement de l’activité économique, ce qui fait craindre un deuxième trimestre négatif.

La BOE a finalement surpris en augmentant son taux de 0.50% pour le porter à 5%, soit son niveau le plus élevé depuis 2008.

La question n’est pas de savoir si la BOE va augmenter ses taux, mais de combien, après la publication des chiffres de l’inflation qui ont été plus élevés que prévu.

Les Banques centrales des pays de l’Europe de l’Est, qui ont été confrontées les premières à la hausse de l’inflation, et qui ont dès lors appliqué rapidement des hausses de taux, sont maintenant au début de la phase d’assouplissement.

Aveu d’échec ou d’impuissance, et même si c’était attendu, la baisse des taux de la part de la Banque centrale chinoise démontre que le ressort économique est à la peine.

La divergence d’attitude entre la BCE et la BOJ a propulsé le yen à son niveau le plus bas depuis 15 ans par rapport à l’euro.

La BCE n’en a clairement pas fini avec les hausses de taux, et comme le différentiel de taux avec le taux américain va alors se réduire, l’euro s’est renforcé par rapport au dollar.

Mais quel contraste, la FED opte, provisoirement, pour le statu quo, et la Banque centrale de la Chine réduit son taux à moyen terme, après une nouvelle salve d’indices décevants.

Le recul de l’inflation aux Etats-Unis a été confirmé hier, et même si l’inflation sous-jacente demeure trop élevée, la FED devrait faire une pause ce soir.