3 International
Les autorités chinoises ont atteint leur objectif d’une croissance de 5% en 2024, pour autant que l’on puisse se fier aux chiffres, mais ce chiffre ne peut masquer les déséquilibres de l’économie.
Les rendements obligataires se sont repliés de façon aussi spectaculaire qu’ils avaient augmenté depuis une semaine, après des chiffres d’inflation conformes aux prévisions aux Etats-Unis et en recul en Grande-Bretagne.
L’inflation revient au centre de toutes les attentions, aussi bien aux Etats-Unis qu’en Grande-Bretagne ou en Europe, et elle n’a pas dit son dernier mot.
La guerre commerciale et les restrictions aux nouvelles technologies ne seront pas l’apanage de Trump, Biden ayant annoncé de nouvelles mesures pour restreindre les exportations de puces quelques jours avant la fin de son mandat.
Les bourses américaines et, ce matin, asiatiques, n’ont vraiment pas aimé la forte hausse des taux obligataires après des chiffres des créations d’emploi aux Etats-Unis qui ont éloigné les baisses de taux.
Les chiffres du chômage aux Etats-Unis se sont révélés plus forts que prévu, ce qui a entraîné une hausse du dollar, mais surtout une poursuite de la remontée des taux obligataires.
Les chiffres du chômage aux Etats-Unis vont-ils réussir à faire baisser la tension sur les taux obligataires ? Rien n’est moins sûr, tout va dépendre des premières mesures de Trump et de l’attitude de la FED.
Compliqué ce matin de démêler les faits tellement tout part un peu dans tous le sens, ce qui démontre une certaine nervosité en particulier sur le marché obligataire.
J’hésite ce matin de commencer avec l’inflation en Europe, ou avec l’insolente performance de l’économie américaine qui a entraîné une hausse des taux obligataires.
La véritable première journée sur les marchés financiers, hier, a été l’exemple typique de ce que nous allons connaître ces prochaines années avec le retour de Trump, à savoir un mélange d’annonces et ensuite de démentis qui vont ballotter les marchés dans tous les sens.
