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A de la différence de la BCE, qui n’a qu’un seul mandat, à savoir la stabilité des prix, la FED a aussi la stabilité des prix, mais également le taux de chômage le plus bas possible, ce qui explique la nervosité après la publication de la hausse du chiffre du chômage en juillet.
La Banque centrale d’Australie continue de faire cavalier seul, mais elle risque de se sentir bien seul alors que les baisses de taux devraient s’enchaîner à partir du mois de septembre, même si ces dernières ne se feront que par étape de 0.25%.
Powell va avoir une superbe occasion de définir la trajectoire de la FED pour les prochains mois et donner des balises aux marchés financiers lors de son discours, ce vendredi, lors de la fameuse rencontre des banquiers centraux de Jackson Hole.
Les chiffres aux Etats-Unis ont éloigné le risque de récession, mais aussi la probabilité d’une baisse de 0.50% des taux en septembre, car le reflux de l’inflation demeure encore très lent.
La Banque centrale de Nouvelle-Zélande a changé complétement son fusil d’épaule, non seulement en abaissant son taux, ce matin, mais en annonçant aussi d’autres baisses dans les prochains mois, adoptant une attitude totalement différente de celle de sa précédente réunion.
Le calme n’est qu’apparent, l’eau stagnante ne veut pas dire qu’il n’y a pas de vie, le temps suspend son vol même si en l’occurrence la situation est moins poétique, en un mot une certaine tension demeure.
34 degrés annoncés aujourd’hui en Belgique, des températures bien plus élevées en Grèce ou en Espagne, des feux démentiels au Canada, 2024 qui sera sans doute l’année la plus chaude, une nature qui souffre de plus en plus, et un dérèglement climatique qui s’accélère.
Après une semaine folle, où un chiffre a failli tout faire basculer, la leçon à tirer de tout cela est clairement qu’il faut rester serein et prendre le temps d’analyser et surtout d’attendre des données complémentaires pour se forger une opinion.
Les secousses ne sont pas terminées et nous allons encore connaitre quelques séances sous tension, dans l’attente des baisses de taux, avec en particulier des valeurs technologiques qui déçoivent, ce qui pèse sur l’ensemble de la cote.
Les marchés boursiers se sont calmés, le débouclage des opérations de « carry trade » s’est un peu réduit, et les propos de membres de la FED et de la BOJ ont rassuré, ce qui permet au Nikkei de terminer sur une nouvelle hausse.
