3 International
Après une semaine folle, où un chiffre a failli tout faire basculer, la leçon à tirer de tout cela est clairement qu’il faut rester serein et prendre le temps d’analyser et surtout d’attendre des données complémentaires pour se forger une opinion.
Les secousses ne sont pas terminées et nous allons encore connaitre quelques séances sous tension, dans l’attente des baisses de taux, avec en particulier des valeurs technologiques qui déçoivent, ce qui pèse sur l’ensemble de la cote.
Les marchés boursiers se sont calmés, le débouclage des opérations de « carry trade » s’est un peu réduit, et les propos de membres de la FED et de la BOJ ont rassuré, ce qui permet au Nikkei de terminer sur une nouvelle hausse.
La nervosité est toujours de mise ce matin sur les marchés boursiers, mais preuve que la période des vacances exacerbe la volatilité, le Nikkei ce matin récupère pratiquement ce qu’il a perdu hier.
Depuis des mois, les opérateurs espéraient un ralentissement de l’économie américaine qui ouvrirait alors la porte à une baisse des taux de la part de la FED, mais depuis la semaine passée, ils s’inquiètent d’un ralentissement beaucoup plus marqué.
La BCE s’est montrée plus ferme que prévu et n’a donné aucune indication sur ses intentions futures, laissant les options « grandes ouvertes » pour la prochaine réunion de septembre, ce qui pourrait contraster avec le message de la FED lors de sa réunion fin de ce mois.
Le FMI ne croyait pas si bien dire, « « l’inflation des prix des services freine les progrès de la désinflation, ce qui complique un retour à la normale de la politique monétaire ». Nous en avons encore eu la preuve avec les chiffres d’inflation, hier, en Grande-Bretagne.
L’or à un record, une bourse américaine qui continue de progresser et des bourses asiatiques qui s’inquiètent de l’arrivée de Trump. En particulier Taïwan, car ce dernier a laissé entendre qu’elle devrait payer pour bénéficier de la protection américaine.
Quel contraste entre des bourses américaines en pleine forme et qui battent des records, et des bourses européennes et asiatiques à la peine à cause d’une victoire probable de Trump, des chiffres décevants en Chine, et de l’incertitude politique en France.
L’histoire retiendra la photo de Trump poing levé et l’oreille en sang, mais surtout que cet événement a changé la campagne et que Trump est assuré de remporter l’élection présidentielle. Ce scénario a relancé les craintes de reprise de l’inflation compte tenu du programme de Trump.
